配图图片来源于Canva
8月17日，小牛电动发布2020年第二季度财报。回放一季度的小牛电动，因为全国疫情危害，线下实体店一段时间内很多闭店，销量立即大跌，纯利润由正到负，销售业绩确实有一些狼狈不堪。
二季度全国疫情基本上恢复，但海外疫情发展趋势还不容乐观，走多元化战略的小牛电动究竟呈现怎样？
总销量转暖，但海外仍不容乐观
财报表明，2020Q2小牛电动两轮电瓶车的销量是160138辆，而一季度的销量仅有40160辆，同比增长率了298.75%，贴近3倍。
由此可见小牛电动的销量恢复十分强悍，并且与2019Q4累计106253辆的销量对比，2020Q2也保持着50%增长，表明清除新冠疫情条件的限制，小牛电动依旧保持住增长态势，这也是喜讯。
但总体销量猛增背后，不同类型的销售市场实际上起到的作用奉献差别非常大。财报表明，2020Q2中国市场销量达到154959辆，比2020Q1得多120643辆，同比增长率了3.5倍。而国际市场2020Q2销量仅有5179辆，比2020Q1减少了665辆，环比下跌11.38%。
由此可见二季度销量强势恢复所有来自于中国市场奉献，而国际市场反倒是拖了后脚。中国市场销量强势恢复，关键来自于消费者对于两轮电瓶车的需求修复甚至提升，及其小牛电动发布几款不一样价格的新产品。
而国际市场销量的持续下滑，能够归功于收益降低所导致的交易能力差、买车要求下降等，这种都与不断疫情有密切的关系。
就不得不说是指，还好小牛电动在国外市场销量和营收占比一直并不是很高，所以也让小牛电动在国外市场遭到的不良影响，不容易对整个发展趋势产生很明显的消极严厉打击。依据财报给予的信息，2020Q2国外市场两轮电瓶车市场销售营收占比为9.82%，而同期相比的占有率却达到26.96%。
总体来说，二季度的小牛电动依靠中国市场的转暖，最终在销量和营业收入上吐气扬眉了一把。但是依然特别注意的一点是，尽管国外市场因为菜盘小目前看并没有做出什么贡献显著不好，而对不断在国外拓展营销网络的小牛电动而言，国外市场销量站不起来，知名度也就难以下去，小牛电动的经济全球化还会遇阻。
廉价新产品得宠，也是有双刃效用
对于目前销量在二季度大幅上升的推动力，小牛电动在财报中尤其提及了2款新产品，各是五月份公布的G0和六月份公布的G2，都是属于小牛的Gova系列。并且小牛还公布了这几款商品二季度总的销量，超过26000辆。
在其中G0表现的非常醒目。小牛电动曾经在7月初公布一季度销量数据信息时，尤其提及了G0新产品的销量，贴近23000辆。
这一百分比占二季度中国总销量的近15%，可以这么说G0变成小牛的一款爆款，又为二季度的销量提高进行了很大的奉献。令人遗憾的是，小牛电动没在财报中公布更是在二季度公布的新产品MQi2的销量，但敢肯定，并没有G0受大家喜爱。
G0为什么这么受大家喜爱，一大因素还是来自于价钱。那时候G0京东商城进行线上首销，特惠后价钱仅有1999元，因此G0是现阶段小牛电动公布的最划算电动式自动车商品。
中低档价位电动车一直是市场交易流行，小牛电动之所以要发布Gova系列，都是看好这方面菜盘大，如今G0的销量早已更好地验证了这一点。
但G0这类超低价的中低档车系也存在一个很明显的难题：毛利率低，其实就是盈利小。实际上小牛电动也意识到了这一点，在7月的销量数据信息公布公告中，小牛就提及廉价和低毛利率的G0会让均值市场价与整体毛利率产生不良影响。
依据财报，小牛电动整体的毛利率在二季度为23%，比一季度下降0.6个百分点，显而易见有一部分缘故来自于G0这种廉价低毛利率新产品的热销。并且还有一点特别注意，小牛电动自身精准定位高档，如今中低档售卖的那么好，在所难免对品牌认知度导致一定冲击性。
成功扭亏为盈，但营运能力未修复
与尴尬的一季度对比，小牛电动成功在二季度完成扭亏为盈，这其实在预计以内，较多算是一种正常的主要表现，由于整个市场还在恢复，小牛电动的敌人雅迪、爱玛等Q2销量提高非常明显。
比扭亏为盈更为重要，小牛电动的市场竞争力是不是彻底恢复，或是是不是有所进步，由于营运能力在很大程度上能上下金融市场对小牛电动的公司估值，对小牛电动发展方向至关重要。
首先看毛利率。财报表明，2020Q2小牛电动毛利率为23%，而2018年同期为23.7%，其实就是下降0.7个百分点。小牛电动在财报里将其归功于“国际市场电瓶车收益占比降低、零配件和业务收入占比降低”。
不言自明，便是高毛利产品的营收占比减少了，造成总体毛利率下降。小牛电动虽未发布各类商品在多个市场毛利率，但发布了他们收入及营收占比。在其中，Q2国际市场电瓶车营收占比同比下降53.2%，零配件与服务营收占比同比下降17.4%。
除此之外，毛利率较低的Gova系列新产品销量的显著增加，也对整个毛利率也起到了摊薄功效。
也有成本与费用。成本费层面，从财报能够得知关键来自于销量提升所带来的成本上升，因此同营业收入一起增涨，这没什么问题。花费层面，清除经营外要素，新产品设计费用是造成花费增涨的重要原因。
总体来说，小牛电动成本与费用并没有不合理提升，可是毛利率的幅度下滑，确认其营运能力都还没修复，其中还有新冠疫情这种处于被动缘故，也有低毛利率新产品发布会这种积极缘故。
下移风险很大
对比过去，外部在小牛Q2财报中看到最大的不一样，应该是小牛电动对Gova系列新产品市场销售好表现出来的兴奋感。由于，低价Gova系列，变成小牛电动Q2持续增长的关键驱动力之一。
上年Gova系列初次公布时，因为集中于非智能化产品，外部就猜想小牛电动能把产品报价越干越低。如今，小于2000块G0的诞生已经彻底验证了这一点。显然，应对国际市场不确定性，小牛电动把宝押到了国内中低档销售市场，用意根据价钱与品牌下移，寻找新增长点。
目前看来，小牛电动的基本下移是一个很好的，并且G0和G2的热卖，必定也会进一步刺激性小牛电动根据减价方法来获得新客户，进一步扩大“黄奶油”群体规模，Gova系列的销量占有率很有可能会进一步提高。
虽然高档是小牛电动基因，但小牛电动对Gova系列投入和关注，一定程度上早已证实，现今小牛电动，在高端定位和下移中间，选了后面一种。这实际上也是小牛电动对于自身高端定位的一种临时否认，终究现实状况是，中国中低档商品顾客大量，受认知度也就越大。
下移以后，小牛电动将来必定逃不出一些关键抉择。假如Gova系列销量占有率不断提升，小牛电动要不要调整好自己的发展战略，把更多的专注力放进中低档销售市场，那样高档的产品定位也许就难以保持了，假如Gova系列迅速做到了极致吊顶天花板，小牛电动应该如何衡量这方面业务利与弊，是舍弃或是咬着牙去做？
无论如何，对小牛电动来讲，下移或是一件较为陌生事，未来风险性都比现阶段所见的要多一些。
文/刘旷微信公众号，ID：liukuang110
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