配图图片来源于Canva
由于疫情影响，依托及时零售的到家服务逐步形成顾客的最佳选择，这令进家业务流程再一次火爆，也使整个及时零售领域深深吸引外部诸多的高度关注。
而撑着“及时零售第一股”光晕的达达集团公司，今年在六月宣布登录纳斯达克上市，2个月后达达集团公司也发布了该上市后的第一份财报。这一份财报当然备受关注，因为这个并不只是关系着达达表现的，也是和改变传统电商行业的及时零售拥有非常大的关联。
首份财报闪光点多多的
二季度财报归纳而言，便是达达集团公司正处在快速扩张的环节。
达达集团公司体量的扩张能从二季度中总营收的激增表达出来。依据财报得知，达达集团在二季度的总营收为13.23亿人民币，同比增加93.1%。而达达集团公司由两部分构成，一个是同城配送平台达达同城快送，另一个是零售服务平台京东到家。
从具体营业收入数据来看，同城配送平台达达同城快送一季度营业收入为9.37亿人民币，同比增加90.4%。这是因为达达同城快送在这里一季度有关于物流企业“最后一公里”的分销订单信息和连锁加盟店家同城急送订单大幅上升而致。
而零售服务平台京东到家一季度营业收入为4.86亿人民币，同比增加97.9%，这可能是由于平台上的的GMV同比增加了96%，但这种提高主要是因为平台上的订单信息经营规模活跃用户数量的提高所导致的。并且由于品牌商营销活动的提高，网络营销业务收入的提高也造成了京东到家营业收入的提高。
而从客户与业务数据来看，结束在今年的6月30日以前的12个月内，达达回家的派送订单信息总产量为9.26亿单；而同一时间，京东到家的渠道总成交额做到183亿人民币，同期相比为92亿人民币，同比增加98.1%，服务平台活跃性顾客为3230万，同比增加71.8%。
可以看出达达集团在二季度中，经营规模已经快速扩大。同时在毛利率层面达达有了好一点的提高，依据财报达达二季度的毛利率为2.2亿人民币，利润率为16.8%，对比上一年全年度利润率为8.2%拥有明显的提高。
由此看来，新冠疫情当中趁势冲击性IPO的达达，在二季度也拿出了一份非常不错的试卷，而这份醒目财报背后，是达达探寻当中的商业逻辑已经渐渐成形。
达达的思路：连通货物和派送
由同城配送平台和零售服务平台所组成的达达集团公司，在货物和物流两方面的融合，造就了这一套逻辑产生。
京东到家融合货物网络资源，而达达同城快送处理物流问题。从总体上，京东到家携手并肩零售商和品牌方等，借助达达同城快送全国即时配送互联网，为用户提供商场便捷、生鲜果蔬、医药健康、鲜花蛋糕、蛋糕烘焙点心、时尚家居等产品约1个小时派送回家的消费者体验。
京东到家和达达同城快送一直保持着单独对外开放的经营，让达达在及时零售行业可向客户提供更丰富的产品和更为便捷资源。
而达达集团公司还可以在内部结构进行一种良性循环系统。达达同城快送确保一小时送达服务，获得消费者信赖，继而协助京东到家引流方法，丰富本身客户，而客户的提升还可以进一步消化吸收更多品牌商添加京东到家的零售知名品牌，继而进一步释放出来派送订单信息收益，吸引住外卖小哥添加。
这类循环系统看起来十分完美，但在达达外卖小哥逐渐增多的情形下，这个模式的缺点也更明显。最主要的的一点就是，外卖小哥的数量提升造成达达集团在外卖小哥等方面的开支不断增长。
依据财报得知，本季度达达集团公司的经营与支持成本费做到11.01亿人民币，而往年同期仅有6.16亿人民币，这是因为订单提升造成外卖小哥的数量提升，进一步造成外卖小哥层面花费的提升。而外卖小哥花费的提升，也造成了达达集团公司一直陷入亏钱的漩涡。
依据财报，在Non-GAAP下，属于达达集团公司优先股股东亏损为3.9亿人民币，尽管对比2018年同期的4.51亿有一定的下挫，可是亏本一直存在，并且在全球疫情释放出来给及时零售巨大的收益当中，营业收入的大幅上升只赢得了亏钱的小幅度下挫。
而达达的领域模型当中还有另外一个极为重要的层面，其实就是零售服务平台京东到家所主攻的产品方位，可是这一方面，达达集团公司也出了问题。
无法单独的达达
因为从财报中可以看到，达达在丰富产品上也有非常大的姿势，而且也获得了优异的成绩。具体而言，达达关键使力在扩展产品渠道发掘低线城市两方面。
例如，现阶段达达集团旗下京东到家“手机上极速达”业务流程早已覆盖全国各地200座城市，包括了200好几个店家及其12000好几家线下实体店，而且达达和京东零售深度合作再次推进，京东到家能直接连接京东超市，给予更丰富的产品给消费者购买。
此外，达达还在低线城市获得了优异的成绩。依据达达官方公告得知，截至本季末，京东到家业务流程早已覆盖全国约1000个县市，而一季度仅有700多，而且在二季度低线城市的渠道GMV同比增加超出170%。
对低线城市的扩展，增加了达达业务的覆盖面积。在把握住低线城市的前提下，进一步促进达达和地方线下实体店深度合作，与此同时进一步扩大了达达的经营范围。而区域范围扩张，也推动了达达同城快送订单量增长，返回稳步发展当中。
可是如同循环系统所带来的外卖小哥开支工作压力一样，循环系统也会带来产品侧的一些问题，例如达达对身后树木——沃尔玛超市和京东，过度依赖。
依据达达招股说明书得知，在2019年和2020年一季度，达达发放给沃尔玛超市的业务收入各自占有达达服务项目营业收入的13.2%和15%，但在同时期京东商城产生收入在达达全年收入中占比例分别是50.5%和37.8%。
暂且不论沃尔玛超市，只看京东得话，无论是营业收入中高额的占有率，或是和京东在零售等方面的紧密配合。针对京东的过度依赖，让成为了及时零售行业龙头的达达集团公司面临无法单独的窘境处境，也使外界对达达逻辑性下的循环系统充满着猜疑。
可是，除开产生许多问题的循环系统以外，达达还要承担更为深层次的难题。
达达有后半场吗?
针对达达来讲，能不能来到后半场，还看达达能否寻找未来上升的空间。
实质上，达达的基本盘或是落到了服务上。依据达达子公司的营业收入构架看来，是来自于达达同城快送和京东到家的服务收费一共占据着全年收入的98.97%。换句话说，达达目前还是很逃不过开服务项目特性。
并且在达达集团公司创始人兼CEO蒯佳祺上市期内曾称，达达永远不会变成零售商。而这话可谓是限制达达自已的拓展空间，终究纯粹借助服务项目，达达无法在“最后一公里”的跑道中技压群雄，特别是越来越多大佬也正式进入跑道的关键时期。
在这里“最后一公里”跑道当中，众多参赛选手涌进意味着后半场之间的竞争一定是多样的，而达达尽管依靠集团旗下京东到家这一零售服务平台打通产品和派送，可是达达本身逻辑性下的循环系统却增添了更多难题，并且也造成竞争能力降低。
此外，服务项目特性占有肯定的地位达达，还要寻找更多的提高室内空间，终究仅靠服务项目，很容易就会遇到行业天花板。也代表着达达务必根据个人优势进一步发展业务，找寻新增长点，例如业务线上多下功夫交叉式的美团外卖，也开始向“无界限”公司慢慢扩大。
但这些相关的问题，也使达达的后半场多了一层谜雾。现在的达达在全球疫情释放出来市场红利当中，获得了二季度引人注目的主要表现，可是能不能维持持续增长的趋势，把握住新零售市场红利留到后半场当中，针对达达来讲依然全是考验。
文/刘旷微信公众号，ID：liukuang110
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