在新闻媒体上,大家常常能够看见某某创业公司得到风险投资,假如投资人为著名的风投,该项目投资事情通常更令人惊叹。但是,在重募资轻投入的趋势下,针对创业公司而言,是不是真得合适引入风险投资?引入后也许会形成怎样的不良影响?
最先,大家来剖析创业公司引入风险投资有什么有益之处:
一、资产
许多创业公司引入风投的第一目地也是为了能取得资产。
得到资产一般有三种用途:
1、扩大;
2、还钱;
3、混和目地(以上二种皆有)。
创业公司在成立前期,创办人通常根据很多种方法得到创业资金。
换句话说,创业人在前期已经把现有的资产基本上花光,也有一些人把能借的都借了,此刻假如企业必须扩大(例如扩张生产规模、引入高品质优秀人才等)、还钱(选购生产要素的余款等)或是二者皆有,那样就有可能会考虑到引入风险投资,为企业引入资产。
二、工作经验具体指导
1、领域工作经验
观查许多著名的风险投资企业,大伙儿也许会发觉,她们投入的相同领域企业不仅一家。
一般来说,风投企业假如提前准备注资一家创业公司,通常必须好多个月的时间段去开展行业调研和科学研究,这通常是风投回应比较慢的因素之一。
对于同一领域,风投项目投资的企业通常不仅一家,这不仅仅可以节约她们调研别的行业的时长,还能减少经营风险,由于同一领域的企业通常是良性竞争的关联。
2、发展战略具体指导
风投不但有制造行业工作经验,并且可以为企业的成长给予发展战略具体指导。
许多风投的项目投资轮数包含种子轮、天使轮融资、ABCD轮,一直到发售,针对企业发展趋势的周期和发展战略有着敏感的目光。
在项目投资创业公司后,风投会加入到公司的统筹规划、战略发展规划及其一些主要的例会之中。
三、运营管理
1、财务会计
创业公司假如欠缺财务会计领域的优秀人才,那企业的帐务非常容易并不大清楚,尤其是创业人本人会计与企业财务中间的界线非常模糊不清。
风险投资企业在签署投资协议后,通常会委任CFO或是会计。
2、经营管理
在策略具体指导中,我们提及过,风投在项目投资后,会参加企业的一些主要的例会之中。
例如,创业公司假如要签署500多万元的协议时,必须通过投资人的批准,那样可以减少企业管理决策产生的风险性。
除开企业的决定层面,在人事部门、法律法规等层面,风投也会关心创业公司的巨大变化。
引入风险投资,除开以上的有益的地方外,也有一些不好之处:
一、“小而美”的企业自身并不一定得到很多的资产
在那样的情形下,假如为了更好地短期内的收益而引入风险投资,对企业的长久发展趋势是非常不利的。
曾是在我国家用电器零售行业的榜眼——永乐电器,由于引入投资银行摩根斯坦利并与其说达到对赌,造成其在发售仅9个月便被国美电器回收,暗然落幕。
在与麦考利的对赌中,永乐必须进行一定的净利指标值。为了更好地实现指标值,“小而美”的永乐大张旗鼓回收,而且扩大店面的总数,变成“大而并不大,精而不精”,最后输掉协议书,赔了自身。
摩根斯坦利我国
二、创办人主导权减少
创业公司在引入风投后,会转让很多的股份,造成资产的主导权提升,而本身的竞争力减少。
假如企业为了更好地得到多方面资产的引入,而忽略了创办人自身的股份占据状况,那在企业发展趋势历程中,决定权很有可能把握在资产的手上,企业也会得到别的资产的垂涎。
这里有象征性的例子就是新浪,在2000年新浪发售后,创办人王志东持仓6.3%,股东会大部分由资产并非创业人核心。2001年,王志东离去新浪,新浪股份更加分散化。2005年,盛大游戏突击买下来新浪19%的股份,新浪差点儿“改旗易帜”。
之后以曹国伟之首的管理团队根据MBO(管理人员回收),把握了新浪的决策权。资产关键来自三层面:管理团队、三个投资者、金融机构。
三、风投和高管的总体目标矛盾
针对风险投资而言,项目投资创业公司的基本目标是因为获取权益,而以创办人为代表的管理方法团队目标是将企业发展壮大,看上去二者的权益是互相联系的,可是依然有差别。
例如创业公司假如发展趋势状况不佳,风投还能够利用对投资协议将股份变为债务,或是是根据对赌减少经营风险,假如企业被企业并购,风投或是可以赚到钱。此刻,投资者和创业人实际上已经形同陌路了。
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