配图图片来源于Canva
出国留学英语培训找新东方学校，K12综合型学科教学找好末，高等职业教育一定离不了中公教育。中公教育这名字听上去有点儿“土”，反而是岗位教育行业里边，发生的不可多得的“千亿元市值”上市企业。
7月15日，中公教育的市值也是飙涨至2000亿，再度更新市值记录。做为当地成长起来的岗位教育培训企业，会有今日的考试成绩，离不了其个性化的竞争战略。多年以来中公教育不断深耕细作高等职业教育，尤其是考公务员文化教育，进而绕开与新东方学校、好末拼杀，从大大小小教育辅导机构中突围，一跃成为岗位教育行业尤其是公考培训教育领域内的“大哥”。
但是，近些年随着中国对公务员现行政策的变化，做为中公教育基本上盘的考公务员文化教育在一定程度上得到了危害。此外，其新型的老师招录学习培训经营收入增长速度迅速，不过因为数量不大，难以短期内替代公考文化教育。这就意味着中公教育不久的将来一段时间内营收可能承受压力，并且上涨的市值也可能面临长期性磨练。
万中无一的千亿元机遇
在中国的教育学习培训行业里边，一共也就只有4家市值过千亿元的企业——做K12的新东方学校、好末、跟谁学，剩余便是岗位教育行业的中公教育。
高等职业教育算得上是民俗培训教育领域内的一块肥肉。从蓝翔挖掘机、新东方烹饪学校院校、北大青岛、南通市汽车维修……，职业技术培训涉及领域之广之宽很少有媲美者。与规范化、同质化现象K12行业对比，高等职业教育应有尽有，充分考虑我国绝大部分就业人数并不是上班族，反而是蓝领工人，这个数字就更巨大了。
此外，伴随着时代发展技术性更替，大量新型产业、热门职业持续造成。例如伴随着网红营销的崛起，直播网红学习培训、网红培训、网络红人直播电商培训等潜在需求迅猛发展，造就了新的职业要求。
但是，不一样职业技能培训跑道，规模差别尤其极大。比如做“考公务员学习培训”的中公教育市值现如今超过2000亿，但排名第二做厨师烹饪培训的内容东方教育，市值只有395亿人民币，只有后者的1/5不上。
这还不是差距大的。例如，在成人职业教育学习培训行业，做“IT学习培训”的达内科技，现在的规模也不过8亿元人民币，跟中公教育的规模相距250倍。
为何同样在岗位教育行业，中公教育的市值靠近了2000亿，变成岗位教育行业万中无一的霸者，而达内教育为代表教育培训公司创立很多年，也仅有上亿市值呢？从多方面材料看来，这或许跟中公教育的文化性离不开。
身后下注公考文化教育
中公教育发家于“公务员招录测试”，但在这一领域的企业也有华图教育、铅笔公考等众多企业，都具备一定公共属性。
招录行业能跑出大体量的企业，第一步取决于其客户规模庞大。据统计，公考的消费者主要是为是指青年群体，而这个群体2019年就会有4000万，而中职教育用户数量仅有后者的一半，用户数量取决于前面一种的上限更高一些，从而为大体量企业的发生打下基础。
但从中公教育的营收构造，也真切地体现了这一点。具体而言，中公教育的营收构造主要分公务员招录、老师招录、机关事业单位招录及综合性招录测试四类，在其中公务员招录培训业务占企业全年收入的“千万家”。
比如，2018年中公教育的公务员招录学习培训收益约占营收的53%，2019年这一比率尽管明显下降，但是这个版面的营收依然占有总营收的48%。此外，中公教育的学生们人数可以达到150.8人次，教学中心的数量达到1100好几个，无论从学习培训人数经营规模或是教学中心总数都位居领域前三甲。
并非招录领域内的客户需求多非硬性需求，遍布极其分散化，培训周期也短一些，因此付费意愿较差，总体用户生命周期短一些，这令很多别的从事职业成人继续教育细分领域的企业，难以稳步增长，甚至还有不少企业难以赢利，这一点在学生人数和教学中心总数上会有体现。
例如，做厨师烹饪成人培训教学的东方教育，学生们人数只有13.56人次，教学中心的数量为177个，大体上不论是付费用户经营规模或是教学中心总数，都不及中公教育规模，因此在市值上都凸显出天差地别，东方教育位居领域第二，市值只有不上400亿。
一样做成人自考培训的师德皓大教育、做医疗和财务会计培训的正保远程控制的市值排行都比较靠后，这在一定程度上反映了在其中之间的差距。
基本上盘受缚，第二增长曲线并未来临
但是，针对现在的中公教育来讲，公考文化教育这一基本盘却已经脱落，主要原因是我国招公现行政策的变化。
此次调节，恰好是国家在全面落实我国精确科学合理的招录现行政策，认真落实体制改革“施工图纸”的大环境下实施的，精简机构的建设主要任务，更是为构建系统完善、科学化、运作高效率的党和国家机构职责管理体系奠定基础。由此可见，精简机构后工作人员招录现行政策将对公务员报考造成长久危害，这对中公教育的营收蔓延到很大。
有关数据显示，在公务员招录总数大跌的2019年，中公教育事业编招录学习培训收入增加了58%，出现短期收益疯涨；此外，公务员招录在总营收里的占有率，则出现历史性的下降，对比过去招录学习培训收益一半以上，2019年公务员招录收益在营收的比重不上48%。
而这次短暂性收益疯涨，则通常是遭受我国缩编危害，好多人报辅导班意向提高。可是却更从长远来看，针对公务员招录这类成功率相对较低的测试来讲，这类短期效应能不能不断仍待观查。
终究，国家编制调整，公务员市场竞争也会更加猛烈，这将会导致很多人立即撤出市场竞争，进而影响中公教育这种以“公考文化教育”为主导营收入手的企业的用户数量，从而影响其营收提高。
也代表着在可见的未来，公考文化教育以往那类无尽大涨的室内空间愈来愈小，中公教育的公考培训教育基本盘将受限制，幸而中公教育也有教师招聘考试这一发展潜力业务流程。
中公教育的财务报表显示信息，在公务员招录总数大跌的2019年，中公教育老师招录培训的内容收益完成了同比增加60.85%，远远超过公务员招录30.15%的同比增幅，变成极为重要的提高驱动力。但是，尽管老师业务、综合性面授班培训业务提高速度特别快，但其数量仍然比较小，二者加在一起营收占有率30%，而公务员招录学习培训营收占有率仍在50%上下。
这就意味着中公教育同样会在的一段时间内，仍可能面临主营业务增长速度下降，而第二增长曲线却并未来临的困境。但在中公教育市值持续飙涨的今天，这将会对中公教育的可持续性发展将导致长期性危害。
长期性战事
中公教育借壳后，股票价格屡创新高，股票市盈率已将近80倍，现阶段销售市场得出80倍PE的公司估值都是基于企业2018年营收同比增加50%之上，归母净利提高100%之上，与此同时2019年上半年度传承了这类增长势头。一旦增长速度减少，企业遭遇估值中枢降低风险。
时下，占有率最大的一个公务员招录业务流程遭遇提高变缓压力，提高的重担必须渐渐地转移至新业务上，销售市场会给它多久开展换挡操作，还是无法预知。
与此同时，领域离散型强的难题依然显著，中公教育也是如此。按照教育部和沙利文数据信息，2017 年职业教育市场经营规模约 7681 亿人民币，预估 2020 年能超出万亿经营规模。但是目前业内收益最高中公教育，即便 2019 年营收 91 亿人民币，占有率也不上职业教育行业的 1.2%。
由此可见，在职业教育行业并未产生具有垄断地位的头部企业，扇尾企业依然十分普遍，中公教育怎样在原有前提下，完成进一步的创新，尚存在一定可变性。从多方面看来，靠近两千亿市值的中公教育，能不能在之后的时长里边完成业务中换档，与此同时进一步发展壮大在其行业气势，尚是不明之数。
但能肯定的是，公务员编制调节，促使中公教育公考招录的可持续性室内空间，早已变得更加小；而离散变量的市场现状短时间不太可能获得改变，也代表着中公教育将来也将遭遇长期性磨练，而这也会是一场长期性战事。
文/刘旷微信公众号，ID：liukuang110
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