鞭牛士报道 阿里巴巴这只“巨鲸”正在转身。据阿里最近发布的2021年第四季（2022财年Q3）财报显示，“直营与其它”，占到了其总营收的40%以上。种种迹象表明，向来以平台化著称的阿里巴巴，开始发力拥抱自营。事实上，就在财报发布几天前，“猫享自营”在天猫上线，电商行业如同被投入一枚深水炸弹。喧哗声中，媒体报道，一位阿里巴巴人士称，自营是为了提升用户体验。“猫享”之外，阿里其实已经在自营的路上走了很远，天猫超市等自营模式已运营良久。在被预言不可能成功的十年之后，重资产重运营的自营模式再次被电商巨头垂青。自营电商被青睐与电商行业的大势趋同，电商行业迎来拐点，流量红利见顶，潜在用户越来越少，现存的每个用户都是电商们精细化运营的目标，而进入下半场之后，京东、唯品会等自营电商深耕用户的优势很快凸显出来。阿里为用户提供丰富选择，京东让用户感知物流效率，唯品会聚焦大牌的折扣。虽然对自营的运营方向选择迥异，但底层逻辑却殊途同归：培养用户的使用习惯，增加用户黏性和忠诚度。入局自营的电商们都看的极为清楚：口碑、用户体验和供应链的掌控力，将成为电商们下一站竞争的核武器。
阿里“直营和其他收入”占比40%以上下一站增长在哪里？在下沉市场也被巨头们深刻开发并几乎瓜分殆尽后，一道令人恐慌的题目出现了：用户增长，下一站在哪里？在电商兴起的二十年里，高速增长始终是行业的主旋律。阿里、京东、唯品会在各自赛道扶摇直上，拼多多最先发力下沉市场，也取得爆发性增长。如今，流量的红利逐渐消退，电商们不得不把目标瞄准了已有的用户群体。用户的复购率与活跃度，成了比单纯增长更核心的目标。自营模式的价值也因此被重新审视。电商交易中人货场天生不统一，消费者们在购物时难以实时实地看到所买商品，他们需要有人来为商品的质量与服务背书。随着消费升级，消费者对品质的要求越来越高，电商提供交易平台、品牌商提供交易商品的模式所提供的信任感越来越难以满足需要，而电商平台与商品强绑定的自营模式，成为了更被消费者们认可的选择。京东很好地诠释了自营模式的发展曲线，此前，由于自建物流，京东多年亏损，近年来，受益于良好的口碑，京东早踏上了盈利之路。此前曾被认为将拖累公司的京东物流，更是成为一张王牌，京东效率的口碑也由此建立。为了更好地培育用户的使用习惯，体验感成为了各大电商不得不面对的核心问题。自营模式在选品、品控、物流上带来的优势，才是电商们选择入局的重要原因。阿里此次推出“猫享自营”，其物流放弃了从前的合作伙伴四通一达，转而与顺丰合作，试水次日达，看中的正是顺丰带来的送货效率的提升——次日达在某种程度上已是自营电商的标配，京东与唯品会各自依托其物流体系，将配送速度推到了极致。电商下半场的增长秘密就隐藏在品控、配送、服务之中，自营电商或许是针对电商焦虑感的一剂解药。自营电商能够使用户活跃度增高，甚至被行业所公认，公开数据显示，唯品会的复购率高达90%多，其核心的用户群体贡献了36%的营收。供应链为王早年的马云曾视自营模式为异类，他在2011年淘宝全员沟通会上的评价被反复提及：“自己采购、自己销售、自己做物流，这样的模式走不了很久。”在当时并非没有道理，仅投入资产过重这一条，就吓退无数想踏足电商的人。与平台化的电商比起来，自营电商无疑是重资产模式：自营，需要先投入大量的人力，去覆盖选品、采购、销售等种种环节，同时，也需要大面积的仓储，用来周转货品。自建物流更是沉重，京东物流直到2021年第三季度亏损额度依然有7亿之多。由此可见，自营电商从起步开始，脚步就比平台电商要重许多。但电商竞争进入下半场，重资产、对运营效率要求更高的自营模式反而会越走越“轻”。自营模式良好的品控、客服与物流优势，将不断对消费者的购买习惯进行强化与教育，由此形成用户忠诚度与订单规模滚雪球式的增长，这种增长反馈至前段，意味着订单履约率的提升、周转效率提高与成本的下降，简单来讲，是顺利完成的订单越来越多，并且每个订单的平均成本在下降。据公开数据显示，京东的履约费用率长期低于7%，而唯品会的履约费用率保持在6.4%左右。从这个角度看，自营电商显然更符合长期主义的宗旨。究其根源，对于自营电商来说，供应链的建设是必不可少的一环，从直溯源头与品牌方直接合作，获取最优质量与最低价格的商品；到仓储、上架销售；再到物流配送。而后根据销售数据，反哺品牌商与工厂，从而更贴近消费者的需求。每一个环节，自营电商都深度参与其中，甚至成为整体供应链的建设者与主导者。
电商的仓库中，工作人员正在对商品进行检查供应链既是因，也是果，自营电商们因为在供应链上的高投入，才能完整掌握商品制造与流通链条，因而也才能保障商品的质量、价格和服务。京东的物流服务与压缩到31天的库存周转、唯品会对正品的严格筛选与特卖价格，从另一个侧面看，体现的正是他们对供应链的强掌控力。电商竞争白热化，表面上对用户、市场份额、GMV的竞争，但从根源上来说，其实是深层次供应链能力的竞争。供应链为王这扇大门被叩开后，意味着，在上游拥有强有力的供应链掌控能力，在下游能够更好服务消费者的模式，才能在最终的竞争中胜出。未来竞争即使同样入局自营，但各家电商用于自营的运营思路并不完全相同。阿里的王牌更多在品类与品牌丰富，淘宝天猫为用户提供了近乎全品类的选择，庞大的品牌与SKU使用户的个性化需求得以满足。这样的传统优势也将延续到自营模式上，货品的丰富度，将成为阿里打动用户的一个利器。京东的效率则是其自营模式的关键，刘强东曾公开表示，自建物流的一个目的是为了解决3C家电等“大件”的配送问题，京东良好的口碑也有受益于其富有效率的物流，次日达甚至当日达，已经成为人们选择京东的重要理由。唯品会核心在品牌特卖，唯品会构建的自营平台，使众多品牌能以市场较大折扣的价格面向消费人群，“品牌特卖”成为唯品会的核心心智。消费者青睐唯品会，首先是被特卖好货所吸引。其次，退换货政策和客户服务优势，也使唯品会获得了更多忠实用户。在未来，当购物体验甚至超过价格成为用户购买决定最重要的因素时，电商们竞争的关键在于，谁能将其护城河筑牢筑深，谁才能在竞争中立于不败之地。事实上，未来电商巨头们的竞争并不仅限于线上，数年来，无论是生鲜、社区团购甚至街头的便利店，也都成了电商们争夺的核心。阿里的盒马鲜生、京东的家电专卖店、唯品会的线下店、苏宁易购的便利店在近几年里异军突起。自营模式积累的供应链经验，同样可以被线下店所吸收引用，这意味着，电商们线上的自营模式成熟之后，线下的布局也有了快速推进的可能。电商们的梦想——建立线上线下打通的生态也终将因此受益良多。
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